ESG（环境、社会和公司治理）投资在中国热度高涨，这引发了学术、政策、金融和产业界人士的关注热潮。在业界看来，ESG投资既与中国式现代化道路探索密切相关，也是实现高质量发展的战略抓手。
党的二十大报告指出，中国式现代化是人口规模巨大的现代化，是全体人民共同富裕的现代化，是物质文明和精神文明相协调的现代化，是人与自然和谐共生的现代化，是走和平发展道路的现代化。
在《中国ESG投资发展报告（2023）》（以下简称《报告》）发布会上，中国社会科学院财经战略研究院副研究员冯永晟表示，ESG投资与五个中国式现代化特征之间存在着密切联系，特别是在“双碳”目标下，面临气候变化等重大人类共同挑战，中国需要站在人与自然和谐共生的高度来谋划发展，这是高质量发展的内在要求。
ESG投资方兴未艾
伴随“双碳”目标的提出，与ESG相关的政策探索和实践创新也在不断推进，其发展态势可谓方兴未艾。
政策层面，截至目前，包括中国人民银行、证监会、生态环保部、国务院国资委等在内的多个部门，相继发布政策完善ESG相关制度框架。比如，2018年9月，证监会修订《上市公司治理准则》，首次建立ESG信息披露的基本框架。
此后的2020年12月，中央全面深化改革委员会审议通过的《环境信息依法披露制度改革方案》提出，到2025年基本建成环境信息强制性披露制度。
2022年5月，国务院国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，提出贯彻落实新发展理念，探索建立健全ESG体系，到2023年实现央企控股上市公司ESG报告披露全覆盖。
报告项目组成员冯永晟表示，中国人民银行、证监会等政策主体部门相继发布政策，要求企业建立健全ESG信息披露政策，这有利于规范ESG投资行为，对应对气候风险、实现中国式现代化具有重要意义。
在此基础上，企业的ESG意识不断增强。截至2022年，我国内地已有99家资管机构加入联合国责任投资原则组织（UN PRI），发布ESG相关报告的A股上市公司占比达28.5%，较2021年增长了4.2个百分点。
同时，越来越多的投资者开始将ESG因素纳入投资决策流程，在投资者看来，ESG对企业的影响将关系到企业资产的长期投资价值和抗风险能力。
报告项目组成员、北京亿鲲私募基金管理合伙企业（有限合伙）总裁闫文涛表示，整体来看，目前的ESG体系建设仍处于初级阶段，我们面临的一个重要挑战是，国内这一发轫于金融领域的投资理念创新，如何真正有效地助推实体经济的转型和升级，特别是如何助推各行各业的企业真正转变投资和运营方式。
“简单说就是，代表可持续发展方向、具有责任投资特征的行业和企业需要包括各类资金在内的社会资金投资，如何实现顺利转型。金融和实体在推进ESG发展方面是否能做到协调一致，这是一个重点问题。”闫文涛说。
《报告》认为，ESG投资改变金融生态系统的主要表现在于，ESG投资的价值链正在逐渐形成。ESG不仅构建了一个具象化的体系来刻画可持续发展理念，还能基于可持续发展的价值观在经济活动中构建起一个动态的“价值链”。
理想的ESG“价值链”体系能通过信息传递和资源配置，形成“激励相容”的经济机制，但在当前的经济社会中，构建一个完善的ESG“价值链”很难一蹴而就。“从规则制定者以及监管者角度看，使用何种手段才能有效地完善ESG‘价值链’，仍需要长期探讨。”《报告》指出。
提升ESG投资贡献率
在业界看来，通过ESG投资推动多产业共同转型，助力企业提升全要素生产力，引导地方完善ESG监管政策体系，这些代表了未来中国经济高质量发展的努力方向。
其中，ESG信息披露是企业向外部利益相关方展现其ESG实践与管理水平的主要方式。高质量的ESG信息披露不仅能够使企业获得消费者、监管机构、资本市场、评级机构等外部利益相关方的认可，还有助于企业检视自身ESG实践和管理的不足，有效防范ESG风险并提高ESG绩效。
Wind数据显示，2020～2022年，发布ESG相关报告的A股上市公司数量持续增长，分别达1021家、1138家和1450家，占当年A股全部上市企业的24.7%、24.3%和28.5%。
一个重要的发现是，《报告》对企业ESG实践对中国经济高质量发展的贡献率进行了分析。结果显示，在省级层面，全国各地区企业ESG表现对GDP的贡献均为正，说明企业ESG表现提高对地区经济发展有促进作用，即企业的责任投资会带来全要素生产率的提高，继而促进当地生产总值增加。其中，在大西北地区和长江中游地区，这种促进作用尤其明显。
报告项目组成员、西南大学经济管理学院教授刘自敏对此解释，这主要是因为这些地区发展相对落后，省内企业持续强化ESG管理理念，促使ESG年均增长率提高，最终取得成效，促进GDP的提升。
总体来看，2013~2021年，ESG的表现对GDP的贡献率平均为0.018%，未来要更加重视企业ESG实践在经济增长中所起的作用，这有助于促进我国经济高质量发展。
对此，《报告》建议，一方面要加快推进ESG体系建设，建立完善的ESG信息管理系统，鼓励企业加入ESG披露队伍，进行绿色转型，推动经济高质量发展；另一方面，国家要积极引导ESG投资、完善ESG政策法规、规范ESG标准，并采取相关政策扶持企业绿色发展，提升技术效率，引导经济发展方式的转变，实现高质量发展。
